五大快遞一季度營收超千億：順豐中通凈利大增，韻達件量下滑

今年一季度五家快遞上市公司業績逐漸拉開差距。截至5月18日，順豐控股（002352.SZ）、中通快遞（ZTO.N，2057.HK）、圓通速遞（600233.SH）、申通快遞（002468.SZ）、韻達股份（002120.SZ）五家快遞公司陸續發布完2023年第一季度報告。今年一季度，五家快遞上市公司總營收達1021.13億元，凈利潤總計47.88億元。今年一季度五家快遞公司業績盤點。澎湃新聞記者制圖一季度順豐和韻達營收在五家快遞企業中排名第一和第三，分別為610.48億元和104.75億元，但這兩家快遞公司一季度營收均實現同比下滑。順豐曾在財報中指出，主要由于供應鏈及國際業務下降導致。公司供應鏈及國際業務受到國際空海運需求及價格均同比下行的影響，國際空海運價格從歷史較高區間回落至過去三年的較低水平，影響公司該業務板塊收入增速和盈利水平。中通、圓通、申通營收實現穩步持續增長，分別為89.32億元、129.14億元以及87.44億元，分別同比增長13.7%、9.19%以及22.25%。一季度五家快遞公司均實現盈利，其中，順豐和中通快遞兩大巨頭的盈利水平亮眼，歸母凈利潤分別為17.2億元與16.7億元，同比增近七成和增超八成。相比之下，申通和韻達凈利潤表現一般，分別為1.33億元和3.59億元，同比增長24.91%和2.96%。對于今年業績增長的原因，中通快遞集團創始人、董事長兼首席執行官賴梅松提及外部環境因素時指出，“隨著疫情管控政策放開，今年一季度大眾出游、餐飲、娛樂消費需求迅速釋放。商家讓利銷售加上平臺促銷補貼，客單價格相對溫和，但在線消費的愈發活躍也刺激了快遞業務量的強勁增長。”值得注意的是，今年一季度，五家快遞公司中僅韻達的市場份額同比下滑，其余四家都在進一步“搶奪”市場。基于對各公司此前披露的月度快遞服務指標數據進行計算梳理，一季度五家公司的份額排名先后分別為中通、圓通、韻達、申通和順豐，分別為23.4%、16.58%、14.23%、12.48%以及10.74%。其中順豐的速運物流業務市場份額同比增長明顯，為4.2個百分點。當前，擴大市場份額也成為快遞公司業務發展的重要方向。中通快遞在此次披露的一季報中，上調了全年業務量指引，為包裹量292.7億件至302.4億件的區間，同比增速為20%至24%。中通還再次強調今年的目標預期，市場份額年增長至少1.5個百分點，并對今年利潤增速大于件量增速依舊保持信心。申通快遞總裁王文彬在5月8日的2023年客戶開放日上表示，“在經濟型快遞里，申通快遞希望未來三年單量能夠到前三，時效和質量都能夠在第一梯隊。去年申通的巔峰產能（日常單量水平）達到5000萬單，今年巔峰產能預估可達5500萬單。”“隨著公司資源替代性建設的策略已基本完成，當前及今后一段時期，公司重點工作將有所轉變。”韻達股份董事會秘書楊紅波在5月19日的業績說明會上表示，2023年，預計快遞行業發展還將保持合理增長，公司主業已經恢復到正常經營狀態，成本費用也有合理下降空間。具體而言，楊紅波指出，前些年公司在核心資源建設方面加大投入，投向主要為分撥中心建設、自動化設備、運力運能提升、科技研發等方面。而未來，一方面工作是資本開支將處于平穩期，開支方向主要以核心資源維持為主；另一方面，重點是提升產能利用率和資產周轉率，提高經營的飽和邊際，實現“提質增量”的發展目標。公司轉運中心布局主要根據公司在不同區域業務量規模對應的產能需求進行配置。此前持續多年的快遞價格戰目前已幾近熄火，但今年一季度的快遞單票價格仍同比小幅下跌。據澎湃新聞記者梳理的各家快遞服務主要經營指標和披露數據，今年一季度，除了韻達外，其余四家快遞單票收入均同比下滑。其中，圓通、申通、韻達單票收入比較接近，分別為2.58元、2.51元以及2.63元。中通為1.4元，順豐為15.86元。據了解，快遞企業營收和單票收入的統計口徑不同。主要快遞企業中，順豐快遞為直營模式，營收包含全網快遞收入；加盟制快遞企業只計算總部收入，其中圓通速遞、申通快遞、韻達股份為國內A股上市公司，營收和單票收入包括派費；中通快遞營收和單票收入不包含派費，且已扣除對網點的激勵。“中通一直是行業穩定的堅定維護者，目前中通的價格在通達系里是最高的。”談及對今年一季度單票收入的下降以及對價格戰的看法，賴梅松在5月18日的財報電話會上表示，中通用更好的服務體驗實現了前端溢價，并且對每一個環節進行精細化管理。隨著快遞行業向高質量發展轉變，快遞企業更加注重自身能力的建設，在提升經營效率及資源利用率的前提下，正常的價格競爭有利于行業的良性發展。韻達股份董事會秘書楊紅波在5月19日的業績說明會上表示，預計2023年不太會出現比較大幅度的行業價格波動，“參考以往快遞行業價格周期性變化的規律，我們認為淡季市場價格可能有正常波動，這是受快遞市場供給需求關系變化所影響；在進入業務旺季時，快遞企業為保障服務時效和服務質量，采購部分臨時產能導致的臨時成本上升，基于保持快遞服務水平不受影響的目的，會適當提高旺季快遞服務價格。”整體來看，今年一季度，國內快遞平均單價相對穩定。據4月26日國家郵政局新聞發布會消息，一季度，同城和異地快遞平均單價分別為5.53元/件和5.62元/件，同城平均單價同比回升1.3%，異地平均單價基本持平。3月份用戶申訴出現明顯下降，申訴量增速降至個位數。近年來，在各級部門的監管和引導下，快遞行業的競爭環境持續改善，頭部快遞企業逐步從單一價格戰走向更高維的服務能力競爭。業內人士表示，隨著行業競爭逐步邁向高維，行業分化將進一步加速。不同于以往粗放的競爭環境，如今順豐與中通、圓通等頭部快遞企業以綜合能力構筑的領先優勢，尾部企業想要追趕難度倍增。據海通國際5月15日發布的研報顯示，2022年，快遞行業受到疫情階段性的影響，業務量增速低位運行，不及近年同期水平。預計2023年，隨著消費復蘇以及快遞服務的提升，快遞行業業務量增速有望實現雙位數的增長。疫情過后，以電商件為主的通達系快遞，中短期受益于行業價格戰放緩，有望獲得較好的利潤表現，但長期出清仍然需要較長時間。長期來看，判斷規模效應、自動化設備投入將促進快遞公司降本增效，行業也將逐步由價格驅動轉向價值驅動，快遞板塊整體仍具備成長空間。截至5月19日收盤，順豐控股報50.09元，漲2.39%；圓通速遞報16.29元，漲3.76%；申通快遞報10.53元，漲3.44%；韻達股份報11.97元，漲2.13%；中通快遞港股報231港元，跌1.62%。